16.5亿！逆变器老将上能电气定增扩产

近期，逆变器老将上能电气发布公告，计划定增16.5亿元，用于投向年产25GW组串式光伏逆变器项目建设和年产15GW储能变流器项目、补充流动资金等。

本次定增是上能电气对主营业务的进一步扩张。在本次募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

图源：上能电气公告

相关资料显示，上能电气2012年成立，2014年收购世界500强艾默生的光伏逆变器业务并吸纳核心研发团队。2017年进军储能市场，主要从事储能PCS的研发及生产。2020年于深交所上市。

上能电气是全球范围内主要的光伏逆变器、储能变流器的厂商之一，目前光伏逆变器产品在集中式地面电站的招投标中位居国内前三，储能变流器产品连续多年在中国企业的国内储能PCS出货量排名第一。

目前，上能电气的主营业务中，光伏逆变器占比71.83%，储能双向变流器及储能系统集成产品占比26.34%。2024年，上能电气的光伏逆变器产品出货量位居全球第四。

公告披露，此次定增募集资金将主要用于扩充产能。其中，8.9亿元用于年产25GW组串式光伏逆变器项目，6.1亿元用于年产15GW储能变流器项目。此外，还有1.5亿元用于补充流动资金。

据了解，“年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目”总投资12.96亿元，其中本次募集资金拟投入8.9亿元。

公司拟在无锡惠山区新建组串式逆变器生产基地，计划建筑面积为112,000.00㎡，主要建设内容包括建设生产厂房、配套设施，并通过引进自动生产设备及配套设备，建设自动化、智能化和规模化的组串式逆变器生产基地。

项目实施主体为无锡光曜能源科技有限公司（上能电气全资子公司）。项目建设期2年，建成投产后将新增年产分布式光伏逆器15GW、大组串式光伏逆变器10GW的生产能力。此外，“年产15GW储能变流器产业化建设项目”总投资约8.95亿元，本次募集资金拟投入6.1亿元。公司拟在无锡惠山区新建储能变流器产品生产基地，计划建筑面积为84,814.81㎡，主要建设内容包括建设生产厂房、配套设施，并通过引进自动生产设备及配套设备，建设自动化、智能化和规模化的储能变流器产品生产基地。项目实施主体为上能电气股份有限公司。项目建设期2年，建成投产后将新增年产储能变流器15GW的生产能力。

值得注意的是，上能电气此前曾多次通过资本市场募资进行扩产。

2020年，上能电气IPO上市时募资近4亿元，用于建设3GW光伏逆变器、500MW储能变流器、300MWh储能系统集成项目。

2021年，上能电气又计划进行可转债募资，募资额4.2亿元。此项募资在2022年完成，募资用途包括扩产5GW储能变流器产能。

2023年5月，上能电气发布定增预案，准备再次募资25.5亿元。所募资金拟投资于“年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目”“年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目”。

对于融资扩产的原因，上能电气在公告中表示：预计此前扩产的产能完全释放后，亦不能满足市场需求。受限于现有生产厂房面积及其布局，公司产能已无进一步提升空间，产能瓶颈日益突出。另外，值得注意的是，上能电气的负债率已经较高。截至2024年9月，上能电气的资产负债率已达72.48%，高于逆变器龙头企业。高企的负债率也需要上能电气尽快融到资金，活水救急已刻不容缓。