加码组串式逆变器与储能 上能电气募资25.5亿元

5月19日，上能电气发布《2023年度向特定对象发行股票的预案》，拟募集资金总额不超过25.5亿元。其中，10.4亿元将用于年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目；7.6亿元用于年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目；7.5亿元补充流动资金。

对此，上能电气表示，“一是扩充产能，保障供给能力，提升市场竞争力；二是响应政策号召，把握市场发展机遇；三是优化资本结构，提高公司盈利水平。”

最新数据显示，上能电气光伏逆变器产品在集中式地面电站的招投标中稳居国内前三；公司的储能变流器产品2021年、2022年连续两年在中国企业国内储能PCS出货量排名第一。

产能扩张迫在眉睫

近年来，上能电气光伏逆变器、储能变流器产销量及在手订单量快速增长，最近三年年均复合增长率达312.13%。

2022年上能电气募集资金拟新增5GW储能变流器产能，其中3GW用于储能系统集成，但目前该项目尚未达产。2022年度，公司光伏逆变器销量为10087.77MW，预计新增产能完全释放后，亦不能满足市场需求。

“受限于现有生产厂房面积及其布局，公司产能已无进一步提升空间，产能瓶颈日益突出。本次募投项目若顺利实施，将新建自有生产场地，引进行业内先进生产、检测等设备仪器，在大幅提升产能突破产能瓶颈的基础上，进一步提高生产效率。”上能电气表示。

当前，全球电化学储能迎历史性发展契机，产业前景广阔。资料显示，上能电气储能双向变流器相关产品已大规模应用在“光伏+储能”、“风电+储能”、火电联合储能调频、用户侧储能、独立储能电站等领域，主要应用于发电侧，以大型储能电站为主。2022年，公司储能PCS及系统集成业务实现销售收入10.2亿元，比上年增长621.85%。

“但公司储能产品现有产能为已投产IPO募投项目产能（0.5GW储能双向变流器、0.3GWh储能集成系统），以及2022年向不特定对象发行可转债募投项目规划、尚未投产产能（5GW 储能变流器、3GWh 储能集成系统）。在电化学储能市场及公司储能业务高速增长的背景下，公司现有产能及规划产能较小，难以全面满足市场需求和公司业务的增长需要，产能扩张迫在眉睫。”上能电气表示。

值得一提的是，随着向特定对象发行股票项目的顺利实施，上能电气将新建光储一体机和户储电池系统生产线，布局户储市场，进一步优化储能产品结构，实现储能业务全场景覆盖，打造全新增长点。

加码组串式逆变器

作为全球光伏发电的重要方式，分布式光伏发电的优势逐渐凸显。伴随中国、巴西、印度等分布式市场的快速增长，预计到2025年，全球分布式光伏新增装机占比将达45%左右。

在我国，随着光伏在建筑、交通等领域的融合发展，叠加“整县推进”政策的推动，户用、工商业用的应用规模等因素影响，分布式项目仍将保持较高的市场份额。根据中国光伏行业协会数据，2022-2030年期间，中国分布式光伏在光伏年度新增装机量的比例总体将在30-40%之间。

与此同时，由于组串式逆变器系统发电效率较高，随着技术不断进步、成本快速下降，组串式逆变器单体功率增加，200kW及以上大功率机型的推出以及1500V组串式逆变器获技术突破，组串式逆变器在集中式光伏电站应用占比逐步提升。根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》，我国组串式逆变器市场占有率从2018年的60.4%增长至2022年的78.3%，组串式逆变器市场主流地位进一步确立。

在全球分布式光伏发电市场规模持续增长、组串式逆变器的应用范围不断扩大的背景下，上能电气组串式光伏逆变器已广泛应用于户用、工商业等分布式光伏系统及地面光伏电站中，组串式光伏逆变器产销规模快速增长。

“但公司目前的产能已经无法满足日益快速增长的市场需求，为进一步提升公司组串式光伏逆变器产能，扩大公司的市场份额和盈利能力，公司将通过本次向特定对象发行股票，新增25GW组串式逆变器的产能，缓解现有产能不足的局面，进一步优化公司光伏逆变器产品结构，适应行业发展趋势，为公司未来发展奠定坚实基础。”上能电气表示。