关税政策让美国工业自动化复苏之路面临不确定性

根据市场研究机构Interact Analysis的最新分析，原本有望在2025年迎来温和复苏的美国工业自动化市场，正因新一轮关税政策带来的不确定性而蒙上阴影。在经历了充满挑战的2024年后，市场本期待随着美国大选尘埃落定、通胀趋缓及潜在降息等积极因素的出现而逐步走出“观望期”，但特朗普政府推行的全面关税政策似乎延长了这一观望周期，为行业的复苏前景增添了变数。

2024年对于全球工业自动化市场而言是艰难的一年。Interact Analysis的数据显示，全球运动控制和低压电机驱动的收入分别下降了7%和5%，这与2021年至2023年期间的快速增长形成鲜明对比。市场低迷的主要驱动因素是渠道合作伙伴和最终用户的库存调整——此前（2021-2022年）的过度采购导致库存积压，去库存的过程严重影响了自动化供应商的新订单。在美国，机械产量的萎缩进一步加剧了这一状况，抑制了潜在需求，使得2024年成为自动化供应商近年来收入下滑最严重的一年。

美国工业机械产量年度增长走势图

然而，逐月数据显示，复苏的迹象在2024年底至2025年初已经显现。从2024年2月到2025年1月，美国机械产量呈现逐步回升的态势。这本应为2025年的市场反弹奠定良好基础。但是，这种积极势头很可能因特朗普政府激进的关税政策所引发的不确定性而减弱。Interact Analysis指出，尽管3月份的官方机械产量数据尚未公布，但其他领先指标已亮起警示灯。美国供应管理协会（ISM）发布的制造业采购经理人指数（PMI）在2025年1月和2月均保持在50荣枯线以上（表明经济扩张），但在3月份却跌破50，重新回到收缩区间。这印证了关税不确定性正对美国制造业的增长势头产生负面影响的观点。

与机械制造商的交流也反映了普遍的担忧。Interact Analysis发现，制造商们对特朗普贸易政策的高度不确定性感到困扰，尤其是关税将持续多久以及其最终目标是什么都缺乏清晰度。这种高度的不确定性使得企业难以制定长期的战略规划，迫使预算持有者采取“观望”态度，从而抑制了资本投资，进而对工业生产造成负面冲击。

这种不确定性的影响可以通过美国国家经济研究局（NBER）编制的“经济政策不确定性指数”（EPU）来观察。NBER的研究表明，不确定性的上升会对工业生产产生抑制作用，EPU指数每上升90点，工业生产可能比基线峰值下降1.2%。如果这种不确定性持续存在或剧烈波动，其负面影响可能更为显著。

尤其是，Interact Analysis指出，仅在2025年的1月和2月，美国的EPU指数就已上涨了72点，并且预计在3月和4月还会进一步攀升。随着不确定性的加剧，工业生产预计将受到负面影响。虽然这不一定意味着全年会出现经济萎缩，但对于期待2025年制造业实现稳健增长的行业来说，这绝非好兆头。

Interact Analysis总结认为，如果特朗普政府能够采取更细致、更具可预测性的贸易政策，或许能够挽救2025年的部分增长预期。不过目前的形势似乎正朝着相反的方向发展，贸易紧张局势有加剧的迹象，且政府似乎不愿在没有重大让步的情况下改变路线。因此，分析师担心，等到关税引发的不确定性最终消退时，美国制造业年初曾显现的复苏势头的窗口期可能已经关闭。对于期盼市场反弹的工业自动化供应商而言，2025年或许仍将是充满挑战的一年。