盈利能力保持稳健 汇川技术机构交流释放积极信号

连续多年净利润实现正增长的汇川技术，今年上半年的盈利能力仍然稳健。在近日的机构调研中，汇川技术答投资者问表示，公司通过积极的市场策略，紧抓结构性行情，实现超越行业的发展。

汇川技术预计，2024年上半年实现归母净利19.73亿元至21.81亿元，同比变动-5%至5%，扣非归母净利19.6亿元至21.5亿元，同比增长5%至15%，实现较好增长。报告期内，公司营业收入保持较快增长，主要得益于新能源汽车业务收入同比快速增长，通用自动化业务收入同比稳健增长。报告期内，公司产品综合毛利率同比有所下降，主要系公司产品收入结构变化及市场竞争加剧影响。

汇川技术主要为设备自动化/产线自动化/工厂自动化提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、气动元件、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件及工业机器人产品，为新能源汽车行业提供电驱、电源系统，为轨道交通行业提供牵引与控制系统。

汇川技术在近期的调研公告中表示，上半年，公司新能源汽车业务实现快速增长，从客户结构上看，新能源汽车业务的收入来自三类车企客户的贡献：一是以理想为代表的新势力车企；二是以广汽、长城为代表的国内车企（从燃油车向新能源汽车业务转型的厂商）；三是海外车企。支撑公司业务增长的客户数量较以往有所提升，客户结构进一步优化。

除了前期定点的客户和车型对未来销售规模的增长将形成一定支撑之外，汇川技术通过众多的定点项目获得了丰富的经验和深厚的积累，并始终围绕“领先技术、低成本、高可靠性”等方面打造持续的竞争力。

与此同时，汇川技术在注塑机、纺织、机床、空压机、塑料、金属制品等传统行业的订单取得较好增长，为上半年通用自动化的增长提供一定的支撑。据披露，在机器换人和工厂自动化/智能化的大背景下，汇川技术变频器、伺服系统、PLC等产品仍有较大成长空间。公司基于多产品平台以及行业定制化解决方案的优势，在下游行业的份额有望继续提升。

电梯行业也在进行技术更新，绿色电梯、智能电梯的发展方向上也在不断导入节能、智能等新的技术。汇川技术预计，存量电梯替换以及技术更新带来的需求会逐渐起来。目前，全球TOP10电梯主机厂基本全数成为汇川客户，产品遍布83个国家。

出海是汇川技术的重点之一。公司通过“行业线出海”与“借船出海”的策略，将电梯、注塑机、空调制冷、空压机等行业的优势产品与解决方案向海外延展。2023年，公司“行业线出海”与“借船出海”策略也逐渐形成了系统的行业化运作模式，成功实现了部分行业的TOP客户突破。

汇川技术在印度、韩国、东南亚等市场，通过行业线出海的方式在电梯、注塑机、电子、车用空调、物流等行业获得批量订单，在陶瓷、风电、港口、水泥、印包等行业实现了样板点的落地；在欧洲市场，与测试台、纺织、空调与制冷、注塑机等行业海外国际大客户建立了良好的合作关系，部分项目也开始了初步合作。