谈判“僵局”考验中国钢铁行业

    铁矿石作为炼钢成本构成中变动幅度最大的部分，一直是影响炼钢成本变化的重要因素。2008年受全球经济危机影响，钢材价格一泻千里，大量生产企业大幅亏损。一方面由于需求疲软，但最主要还是由于成本无法下移所致，年初的铁矿石谈判价格虽然比现货价格更为便宜，但是在需求萎缩后，铁矿石现货价格持续下跌，导致了长协价格和现货价格的倒挂，一些大型钢厂“深受其害”，出现了大量的高价铁矿石库存。

　　代表我国参与铁矿石长协价格谈判的中钢协之所以态度如此坚决，笔者分析有以下几点原因：

　　1.长协矿价高于现货矿将使行业整体亏损加重。如果铁矿石长协价格降价幅度不达到40%以上，我国钢铁生产企业将出现大面积的亏损。中钢协表示，铁矿石现货价格2009年以来在66美元/吨左右浮动，而按照新日铁达成的价格，每吨铁矿石的到岸价将超过76美元，比现货价高出10美元/吨。长协矿的新价格将比现货矿高是我国大型钢厂无法接受的，4月份大中型钢企亏损了18.7亿元，长协矿价格无法下移将使我国的钢铁行业的盈利能力进一步减弱，对于深陷泥潭的中国钢铁生产企业来说，无疑是雪上加霜。

　　2.全球钢铁生产衰退严重，我国作为铁矿石进口第一大国应该具备话语权。2008年中国共进口4.43亿吨铁矿石，占全球海运铁矿石比重约为52%，而日本进口约1.0526亿吨，占比重约12.3%，韩国进口0.4954亿吨,占比重约为6%。2009年国际国内钢铁需求萎靡，全球各大钢厂都在大幅减产，钢厂对铁矿石的需求大幅减少，全年铁矿石应当处于供大于求的状态，铁矿石市场杠杆已经向买方市场倾斜。在这种市场形势下,我国作为最大的铁矿石买主理应要求力拓等铁矿石供应商改变去年的强势地位。

　　3.我国铁矿石库存量巨大，足够保证三个月不进口铁矿石。今年1到4月，中国共进口铁矿石1．87亿吨。目前中国的铁矿石港口库存有7000万吨，加上各大钢厂库存及社会库存将超过1亿吨。而中国钢铁生产每月所需铁矿石6000万吨左右，按50％的对外依存度计算，中国每月仅需进口铁矿石3000万吨。有1亿吨的库存，即使不进口，也能维持钢铁企业三个月左右的生产。中方认为，中国可以三个月不进口,但力拓等铁矿石供应商不可能三个月不生产。

　　4.国产矿与巴西、印度现货矿资源丰富，铁矿石暂不稀缺。2008年中国的铁矿石原矿产量达到8.24亿吨，同比增长20.7%。2009年在钢铁需求萎缩，在铁矿石进口矿现货价格持续下跌的冲击下，有的矿企经受不起销售价格逼近成本的压力，纷纷减产停产。目前国内矿山的成本在450元－550元之间，国内矿山仍有能力加大开采力度，增加国产矿的供给。同时，除澳矿外，还有巴西、印度、南非等地的铁矿石可供选购，大量的进口现货矿与国产矿石为我国钢铁企业提供了其他的选择。

　　从以上几点来看，我国的确有拒绝铁矿石长协价格33%降幅的理由，但站在力拓的角度来看，其对于降价幅度的强硬态度也有其充分的理由。

　　1.我国铁矿石需求旺盛，在全球范围内一枝独秀。我国进口矿在3、4月份出现了大幅增长，据统计，4月份铁矿石进口5700万吨，再次创下历史新高，已远远超出市场预计。

　　力拓公司之前曾表示，不会屈服于钢铁生产商提出的将2009—2010年基准合同价格在当前现货价格基础上降价40%以上的要求。力拓铁矿石业务负责人称，虽然钢铁需求至今仍然低迷，但力拓的年产能一直保持在2亿吨的满负荷水平。整体而言，力拓看好中国的铁矿石需求前景，表示不会接受低于当前现货价格的价格。由于我国的城镇化、工业化仍然在进程之中，所以没有理由看空我国中长期的钢材需求。

　　我国近期进口铁矿石量大幅增加的原因有很多，其中最主要的原因是现在的进口铁矿石价格处于历史低位水平，大量铁矿石贸易商预期铁矿石长协价不能出现预期40%的降幅，并且下游需求近期确实有所好转，正常的出货能够得以维持，在这样的情况下，大量进口囤积铁矿石也在情理之中。

　　2.铁矿石现货价格处于低位水平，长协矿有助于钢铁生产企业规避后市风险。力拓认为如果中国方面不接受新制定的铁矿石基准价格，就只能从现货市场购买铁矿石。中国的钢铁企业如果不接受力拓与新日铁签定的新的铁矿石基准价格，也可以选择接受“高风险而动荡”的现货价格，但是显然如果后市向好，我国的钢铁生产企业将失去一直支撑其利润增长的成本优势。力拓铁矿石业务负责人向媒体表示，若在6月30日之前未就价格达成协议，力拓将终止合约。这一表态意味着，一旦到6月30日时谈判仍然无果，全球铁矿石谈判中力拓那部分将谈崩。

　　此次铁矿石谈判究竟会走向何方成为市场关注的焦点。笔者认为全球铁矿石贸易量仍然处在三巨头控制之内，就2008年的情况来看，全球80%的铁矿石贸易量与必和必拓、力拓以及淡水河谷有关，虽然印度矿与国产铁矿石具有一定的替代性，但是从数量上来分析，还是无法与三大铁矿石巨头的供给量相比较。而且最有利于我国铁矿石谈判的时机已经过去，如果在今年3、4月份敲定谈判结果的话，很可能将达成40%以上的降幅，但是现在这种可能性已大大降低。

　　尽管中方坚决不予跟进“日澳价格”，但相对于中钢协坚持的40%—45%的降幅，囤积在港口的现货矿价格已经开始上涨。近日，各品种港口报价平均上涨30—40元/吨。尽管已经调高了存放在港口的现货价格，但贸易商表示并不急于马上出货，市场普遍预期还应再上涨5—6美元。而近期的铁矿石现货矿报价，已经由之前的65美元/吨左右上涨到71美元/吨。如果现货铁矿石持续上涨的话，将使我国铁矿石谈判的一个重要砝码失去效用，站在全球经济走势的角度来看这个问题，33%的降幅似乎并非不能接受，一旦经济复苏，拥有长协矿的企业将重新获得成本优势。

　　近期我国钢价走势震荡上行，这种态势仍将维持。主要原因是投资大幅拉动钢材需求，房地产行业成交量已恢复至2007年以来最高水平，汽车、家电等机械行业增长明显，虽然出口仍然处于低位，但是投资加消费的强力拉动有效弥补了出口的缺口，这些实质因素支撑了我国的钢价上涨行情。中钢协最新旬报显示，5月中旬会员企业粗钢产量为1147万吨，全国估算值则为1478万吨，连续三旬保持环比增长态势。从日均产量来看，会员企业为114.7万吨，全国则为147.8万吨，仅次于2月下旬，为年内次新高，其中全国日均产量相当于全年5.39亿吨。钢材产量数据的提前曝光以及库存的持续减少说明了我国钢材需求，尤其是建筑钢材需求正在逐渐恢复，并有增长态势。

　　综上所述，笔者认为铁矿石谈判结果很可能达不到中方40%以上的降幅预期，降价幅度最可能的区间为33%-36%，如果确实在这个降价范围内，钢价很可能获利好出现上涨。但是笔者认为不排除其他情况发生，比如长协矿谈判模式发生改变，出现季度或半年议价，也不排除谈判陷入长期的僵局或者谈崩的可能性，在经济复苏以及大宗商品上涨的环境下，时间无疑是中方最大的敌人。力拓以及其他铁矿石贸易商正在逐渐减少长协矿的供给份额，增加在现货矿商的销售，毕竟长协矿对于他们来说在锁定利润的同时，也失去了市场向好时所带来的利润。