思源电气：电气设备龙头 成长性突出

　　市场出现强劲反弹，并且收盘收于年线上方，显示市场目前运行仍较为健康，但疫情对经济可能产生负面影响，对市场带来一定的不确定性因数，因此操作上建议关注一些具备估值优势和高成长性的品种。个股可关注思源电气，公司是国内知名的专业电力设备供应商，公司主要产品为高压开关、电力自动化设备、高压互感器、电力电容器、电抗器等,目前主要客户为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司。目前公司主导产品及核心技术在国内处于领先地位。

　　行业维持景气，公司发展实现快速成长

　　公司是国内最早进入消弧线圈生产的厂家之一，技术达到国际先进水平，市场占有率达40%以上，产品一直保持在主营业务利润总额的50%左右，订单保持30%的增幅；互感器订单高速增长。由于公司所处的输配电设备制造业受益于“十一五”期间国家对电网建设和电网改造的大规模投资，预计在未来的几年中公司所处行业景气。08年公司实现营业收入15.29亿元，同比增长27.70%，实现净利润3.46亿元。随着公司未来将形成电力和电子综合设备、新型高压电器两大类产品，将成为国内领先的输配电设备供应商，因此其发展前景值得期待。

　　投资GIS项目，前景美好

　　公司通过非公开发行股票募集资金40,230万元用于气体绝缘金属封闭开关设备（GIS）项目；通过收购北京思源清能电气电子有限公司、投资上海思弘瑞电力控制技术有限公司等方式，实现了对GIS、电力电子设备和电力设备二次控制设备等产品的战略布局。GIS是电力一次设备中技术壁垒最高产品，西门子、ABB等外国公司和合资公司目前占据80%以上市场份额，“十一五”规划要求GIS国产化率达到70%。经测算，募资项目达产后根据规划可以满足年产800个间隔的126kVGIS和400个间隔的252kVGIS，将实现不含税销售收入11亿元，净利润1.3亿元。预计今年7月份达到可使用状态。

　　具备填权可能性，短期有望继续走强

　　二级市场上，公司作为一家具有高送转概念的高成长性品种近期股价除权后留下巨大缺口，由于该股主力资金运作迹象明显，后市填权可能性相当大，技术上该股昨日收出光头阳线，短期仍有望继续走强，建议逢低关注。