一分为三！霍尼韦尔正式宣布分拆计划

乙巳蛇年春节还没过完，就传来行业重磅消息。2月6日，霍尼韦尔宣布，其董事会已完成由董事长兼首席执行官柯伟茂（Vimal Kapur）于一年前启动的全面业务组合评估，决定全面拆分自动化和航空航天技术业务。结合此前公布的先进材料业务分拆计划，这一战略决策将促使霍尼韦尔分拆为三家独立的上市公司。这些公司将各自拥有独特的发展战略与增长驱动力，拆分计划预计在2026年下半年完成，并且会以对霍尼韦尔股东免税的方式进行。

柯伟茂表示：“成立三家独立的行业领先公司，是基于我们已打造的坚实基础。这一举措能让每家公司制定更具针对性的增长战略，为股东和客户创造巨大价值。过去一年，我们在简化霍尼韦尔业务方面进展迅速，未来还会持续优化业务组合，为股东谋求更多利益。我们储备了丰富的战略收购目标，在筹备这些业务成为领先的独立上市公司的过程中，会继续投入资金，进一步增强各业务的实力。”

他补充说，霍尼韦尔自动化秉承数十年的创新传统，将利用工艺技术、软件和人工智能自动化解决方案，打造面向未来的建筑和工业基础设施，为客户带来下一代生产力、可持续性和安全性。作为一家运营结构简化、重点更加突出的独立公司，霍尼韦尔自动化将能够更好地利用支撑其业务的全球大趋势，从能源安全和可持续性到数字化和人工智能。

在公告中，霍尼韦尔强调分拆计划将为所有利益相关方创造价值，战略方向更聚焦、财务规划更灵活、资本配置更科学、管理团队更专业、投资价值更独特，使每家公司都能为股东创造更大的长期价值。

此次拆分计划将诞生三家专注不同领域的行业领军企业：

霍尼韦尔自动化：交易完成后，霍尼韦尔自动化将成为工业领域从自动化迈向自主化转型的全球引领者。它拥有完备的技术、解决方案及软件组合，可有效提升客户生产力。2024 年，该业务收入高达 180 亿美元，展现出强大的全球规模优势。凭借数十年的技术领先地位、深厚的行业经验和庞大的客户资源，霍尼韦尔自动化能够将资产、人员和流程紧密连接，助力各行业实现数字化转型，为制造业、能源业等高速增长的行业提供有力支持。

霍尼韦尔航空航天：霍尼韦尔航空航天的技术和解决方案广泛应用于全球几乎所有商用和国防飞机平台，涵盖飞机推进、驾驶舱、导航系统以及辅助动力系统等关键领域。2024 年，其年收入达 150 亿美元，客户遍布全球。独立后的霍尼韦尔航空航天将跻身最大的上市纯航空航天供应商行列，依托在技术和系统方面的领先优势，通过持续推进飞行的电气化和自动化进程，引领航空业未来发展。例如，在电动飞机技术研发、智能航空交通管理系统构建等方面，有望取得更多突破性成果。

先进材料：先进材料业务将转型为一家专注可持续发展的特种化学品和材料专业公司，在氟产品、电子材料、工业级纤维以及医疗保健包装解决方案等领域占据领先地位。去年该业务收入接近 40 亿美元，在全球对可持续材料需求持续攀升的大背景下，先进材料公司有望在新能源、半导体、医疗健康等新兴产业中发挥关键作用，为行业提供高性能、环保的材料解决方案。

事实上，霍尼韦尔的拆分并非孤例，而是全球工业巨头战略转型的缩影。最近几年，通用电气、东芝、杜邦等相继一拆多。随着市场竞争愈发激烈，股东对企业业务的期望也不断提高，霍尼韦尔面临着不小的压力。激进投资者埃利奥特管理公司（Elliott Investment Management）累计购入霍尼韦尔超 50 亿美元的股份，并积极推动霍尼韦尔的这次拆分计划，认为分拆霍尼韦尔是顺应市场变化、提升自身竞争力并提高估值的关键举措。

霍尼韦尔的这次分拆，既是百年工业巨头对时代变革的回应，也是资本意志与产业逻辑博弈的结果。其成败不仅关乎自身命运，更将为全球工业企业的转型提供重要范本。未来两三年，市场将密切关注三家新公司的独立运营能力与估值兑现进程，而这一过程中，“专业化”与“灵活性”能否真正转化为可持续的竞争力，仍有待观察。