Al算力推动PCB需求回升 大族数控迎来业绩增长

在经历连续6个季度营收及净利润下滑之后，今年上半年，大族数控（301200.SZ）迎来业绩增长。

8月15日，大族数控发布2024年中报，公司上半年实现营业收入15.64亿元，同比上涨102.89%；实现归母净利润为1.43亿元，同比上涨50.07%。

同日，大族数控董秘办工作人员向经济观察网记者表示，因受下游客户资本开支增加的影响，大族数控业绩增长迅速。

PCB需求回升

对于报告期内营业收入较上年同期增长超一倍的原因，大族数控在2024年半年报中作出了说明：“自2023年四季度以来，下游消费电子市场逐步回暖，同时受益于AI算力需求增长带来的PCB需求回升，拉动公司专用加工设备订单增加。”

记者注意到，作为PCB（印刷线路板）专用设备龙头公司，大族数控此前因受上游消费电子周期性影响，业绩表现较为疲软。

2022年至2023年，大族数控实现营业收入分别为27.86亿元、16.34亿元，同比下滑31.72%、41.34%；实现归母净利润分别为4.34亿元、1.36亿元，同比下滑37.8%、68.82%。

对此，大族数控在2023年年报中表示，由于公司下游客户为PCB制造商，终端电子的需求与专用设备的投资具有正向相关性，因此，公司产品的市场规模间接受电子行业宏观需求影响。

据行业研究机构Prismark测算，2023年全球所有细分PCB产品营业收入均出现较大程度的下滑，按照美元计价，平均下降幅度达15%，为近二十年最大跌幅；全球PCB营收收窄至695亿美元，原因包含终端产品高库存导致的PCB需求不振、行业竞争加剧导致的单价下滑及强势美元等多重因素。

今年第一季度，大族数控迎来转机，公司业绩大幅回暖。

2024年一季度报告显示，报告期内，大族数控实现7.51亿元营业收入，同比增长149.08%；实现归母净利润0.64亿元，同比增长21.49%。

对于一季度业绩大幅回升的原因，大族数控当时的说明如下：“得益于消费类电子市场局部回暖、新能源汽车电子技术升级及AI服务器需求强劲，相应的PCB产品需求增加，拉动了下游客户的资本支出，大族数控相应的专用加工设备需求增长显著。”

此外，记者注意到，大族数控外销业务收入持续增长。2021年上半年至2024年上半年，大族数控外销业务收入由0.11亿元增长至1.39亿元，外销业务占总营收的比例由0.46%增长至8.87%。

对此，大族数控在2024年半年报中表示，受终端客户供应链策略的调整，东南亚地区泰国、越南及马来西亚等PCB产业新兴热土的投资进度加速，但中国大陆依旧是全球最重要的PCB产业基地，产值占比维持50%以上。

同时，大族数控亦表示，在上述背景下，PCB专用设备市场在国内维持较高水平的同时，海外市场也获得增长。PCB产业的全球多元化发展将推动专用设备市场整体规模的扩张。

AI算力推动

那么，上游AI算力需求的爆发，对PCB行业的影响有多大呢？

8月15日，大族数控董秘办工作人员向经济观察网记者表示，由于AI算力需求增长，客户需要更为精密的高端服务器通讯设备。同时，高速基础设施对线路及孔径的要求更高，精密PCB的需求被随之拉升。

此外，大族数控在2024年半年报中亦表示，AI相关电子终端产品已成为PCB产业发展的新一轮推动要素。

公告表示，从长期来看，AI算力产业链从数字基建到应用终端逐步发展，对高速通讯设备、高端AI服务器、大型数据中心等基础设施及AI手机、AI PC的需求显著增加。未来大尺寸封装基板、高多层板及HDI板等产品的需求增加将带动行业的持续投资，促进专用加工设备市场的不断成长。

另据Prismark预测，2023至2028年，PCB行业营收复合增长率预计可达5.4%，其中，以AI服务器和交换机所需的高多层板及HDI板增长最为强劲，而普通PCB板依然面临市场竞争加剧导致单价下滑的情况。